自分にあった投資方法を見つける

近年、資産運用への注目度が高まってきています。現政権では「資産所得倍増計画」として、投資から得られる所得（資産所得）を倍増させる計画が掲げられ、具体策としても「NISA制度の恒久化」等が検討されています。国を挙げた取り組みにより、日本においても「貯蓄から投資へ」の流れが加速することが期待されます。
こうした機会は、これまで資産運用をされたことがない方にとっても、行動を起こすきっかけになっているのではないでしょうか。今回は、資産運用を始める際に知っておくべき「つみたて投資」と「一括投資」の特徴についてお話していきます。

「つみたて投資」と「一括投資」には、下表のようなメリット・デメリットがあります。

これらのメリット・デメリットを、過去の日経平均株価でのシミュレーションを通じて確認してみましょう。

【図表１】は、日経平均株価の過去の値動きで「つみたて投資」と「一括投資」の運用成果を比較した場合のシミュレーションです。１９９０年から２０２２年までの期間を対象に、各年の年初に運用を開始し、１５年間または２０年間運用を行ったとします。
「つみたて投資」の場合は、毎月１万円を月末に投資し、「一括投資」は、「つみたて投資」のトータル投資金額である１８０万円（１５年間）、２４０万円（２０年間）を各年初に一括で投資した前提で比較しています。
比較開始時期とする１９９０年は、前年末に最高値を記録した日経平均株価が下落を始め、株価低迷の時代に入っていくタイミングです。

「つみたて投資」の騰落率は、いずれの期間も「一括投資」より小さく、平均は「一括投資」よりも大きくなっています。
「一括投資」の騰落率は、タイミングによって大きくマイナスになることもありますが、「つみたて投資」の２倍以上の成果が出る年もありました。ちなみに、２００３年１月からの１５年間の投資では、量的緩和を起点とした上昇相場を含んでいたこともあって、「つみたて投資」を大きく引き離しています。
ここまでご説明した通り、どちらの投資手法にも一長一短があります。 　　　　　

相場の予測は長期になるほど不確実性が増し、一括投資の場合は相場状況の確認や保有銘柄の見直し等、専門的な知識が必要になってきます。一方で、「つみたて投資」は時間とリスクを上手く分散し、時間を味方につける運用手法になるため、専門的な知識がなくても効率よくリターンを上げられる可能性が増します。
つみたて投資において重要なことは、継続して買付けを行っていくことです。相場急落時は誰もが不安になり、投資を止めてしまいがちですが、ドルコスト平均法の効果がより発揮される時期でもあるのです。
【図表２】は１９９０年から２０２２年の期間、途中でつみたてを止めずに継続したシミュレーションになります。日経平均株価は、投資開始時点の株価まで戻っていませんが、「つみたて投資」を継続することで大きく利益が出ていることがわかります。 　　　　　　

今回は、「つみたて投資」「一括投資」どちらの投資手法にもメリット・デメリットがあり、一律にどちらが良いという訳ではないということをお伝えしました。どの投資手法を選択するかは、皆さんの投資経験や目的、投資に回せる資金や期間にあわせて考えていくことが重要です。
以下に、筆者が考える「つみたて投資が向いている人」「一括投資が向いている人」の特徴をまとめておきます。皆さんが自分なりの投資手法を見つけるにあたって、本稿が参考となりましたら幸いです。